РТС,ММВБ - главные испытания еще впереди!

Такое ощущение, что участники российского рынка акций еще в полной мере не осознали, как существенно изменилась конъюнктура и, какой кошмарный сон нас ждет в ближайшее время...

Такое ощущение, что участники российского рынка акций еще в полной мере не осознали, как существенно изменилась конъюнктура и, какой кошмарный сон нас ждет в ближайшее время. На данного рода размышления наводят, прежде всего, низкие объемы торгов, которые в понедельник на ММВБ составили "смешные" 40,5 млрд рублей при том, что индекс ММВБ снизился на 5,01% до 925,21 пункта. Все это означает, что нас еще ждет впереди срабатывание стоп-лоссов по "длиным" позициями, маржин коллы, что в конечном счете может означать падение рынка на очередные 10%-15%. Добавим, что индекс РТС снизился 6 июля на 3,03% до 921,44 пунктов.

Если говорить о рисках, которые сейчас оказывают давление на отечественный фондовый рынок, то помимо сезона отчетности в США, который стартует 8 июля с результатами Alcoa, можно выделить еще и такой фактор, как стремительно дорожающий доллар. На предстоящем саммите G8 (стартует в среду в Италии), скорее всего, так и не будет раскрыта тема создания новой резервной валюты, что в итоге может подстегнуть дальнейший рост курса доллара на FOREX.

Первой значимой целью для понижения по индексу ММВБ по-прежнему остается поддержка 850 пунктов. Делать ставку на снижение российского рынка можно также за счет позиций на покупку по USD/RUR с целью 32,50-33 этим летом.

Непосредственно во вторник допускаем некоторый рост российских бирж, что в конечном счете следует использовать для открытия «коротких» позиций.

RUS equities

Газпром -6,58% 144,51р. на 2 млрд долларов планирует разместить в конце июля еврооблигации; источники указывают на то, что деньги пойдут Газпромнефти для оплаты акций Sibir Energy. Спрос на бумаги может быть неплохим индикатором спроса на российские активы.
Лукойл -4,43% 1317,9р. ведет переговоры с группой иностранных банков с целью привлечения 1,2$ млрд.
Роснефть -3,75% 163,72р, Татнефть -7,22% 108,89р., Сургутнефтегаз -4,5% 20,514р.
СМИ: Магнит может продать 10% своих акций/допэмиссия на 300$ млн, размещение в Лондоне, на РТС и ММВБ. Ориентировочно осенью. Удачное размещение индикатор того, что кризис идет на убыль?
СМИ: Автоваз -2,23% 12,19р. почти погасил долг перед поставщиками, но по-прежнему от вексельной формы не отказывается. Поставщики получили ультиматум снизить цены на 10%, если хотят получить наличные деньги. Автоваз прив -7,94% 2,7р.
Гендиректор Связьинвеста Е.Юрченко приобрел миноритарные пакеты акций во всех семи МРК холдинга. Сибтлк +2,14% 0,669р., СЗТелек +0,29%, ВолгаТлк -1,85% 34,55р., ЮТК -2,22% 1,103р.
Сбербанк -4% 37р. понижает ставки по депозитам, другие банки повышают. СМИ не сократится ли и дальше доля Сбербанка на рынке. Сбербанк прив -5,91% 24,19р., ВТБ -5,23% 3,44к.
Роланд Нэш (Ренессанс Капитал) поднимает цель по индексу РТС с 1200 до 1350 пунктов, потенциал 40%. Между тем, были существенные расхождения между состоянием экономики и бурной динамикой фондового рынка. Либо экономика начнет восстанавливаться, либо рынок акций пойдет вниз. В целом взгляд на экономику оптимистичный, фискальные меры/стимулы должны заработать, восстановление банковской системы поддержит экономику во 2п09. Если не последует восстановления экономики, то РТС 1600 пунктов будет нереально увидеть в 2010 году. Во 2п09 рост ВВП к 1п09 будет 4%.
VTB Capital в июне темпы сокращения ВВП РФ составили 4,8% г/г против 6,8% г/г
UBS повышает рекомендацию по акциям ГМК Норильский Никель -6,07% 2646р. до "покупать". ММК -3,85% 14,903р, Северсталь -7,19% 160р., НЛМК -7,15% 63,6р.
Deutsche Bank повысил рекомендацию по 7континент с "продавать" до "держать".
Royal Bank of Scotland понизил рекомендацию по МТС до "держать" с "покупать".
В Лондоне стартовали торги бумагами Русгидро . В середине августа планируется выход и в Нью-Йорк. ФСК -5,45% 0,243р., Русгидро -4,7% 1,177р.
Кит-Финанс: в случае восстановления экономики во 2п09, акции компаний можно будет купить очень дешево, они будут только расти; надо только избегать компаний, у которых значительный кредитный риски; хорошо бы еще видеть сильный менеджмент; аналитики надеются, что нас ждет не вторая волна кризиса, а вторая волна роста.
Bank of America понизил прогноз по ВВП РФ в 2009 году. Ожидается снижение на уровне 7,3% против ранее ожидавшихся -4,9%. ВВП на 2010 год повышен с 1% до 2,4%. Критика, поддержка экономики только на бумаге.


Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Константин Бочкарев
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.